国泰农惠定期开放债券财报解读：份额增长19.41%，净资产大增24.57%，净利润4563.74万元，管理费439.97万元

0次浏览发布时间：2025-04-03 14:51:00

来源：新浪基金∞工作室

国泰农惠定期开放债券型证券投资基金2024年年报已发布，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额从903,773,861.57份增长至1,079,209,064.80份，增长率达19.41%；净资产从994,332,063.19元增至1,238,607,555.37元，增幅为24.57%；净利润为45,637,441.16元；当期发生的基金应支付的管理费为4,399,725.71元。这些数据反映了该基金在过去一年的经营成效与发展态势，值得投资者深入剖析。

主要财务指标：盈利增长，净值稳步提升

本期利润与已实现收益

2024年，国泰农惠定期开放债券基金本期利润为45,637,441.16元，较2023年的25,529,865.26元增长了78.77% ，已实现收益为40,996,866.19元，相比2023年的18,342,071.43元增长123.40%。这表明基金在投资运作上取得了较好的收益，盈利能力显著增强。

年份	本期利润（元）	同比增长	本期已实现收益（元）	同比增长
2024年	45,637,441.16	78.77%	40,996,866.19	123.40%
2023年	25,529,865.26	-	18,342,071.43	-

基金净值与资产净值

期末基金份额净值为1.1477元，较2023年末的1.1002元增长4.32%，期末基金资产净值为1,238,607,555.37元，较2023年末的994,332,063.19元增长24.57%。基金净值的增长反映了其投资组合价值的提升，资产净值的大幅增长则得益于盈利积累与份额扩张。

年份	期末基金份额净值（元）	同比增长	期末基金资产净值（元）	同比增长
2024年末	1.1477	4.32%	1,238,607,555.37	24.57%
2023年末	1.1002	-	994,332,063.19	-

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较

2024年基金份额净值增长率为4.32%，而同期业绩比较基准收益率为7.89%，基金跑输业绩比较基准3.57个百分点。过去三个月和六个月，基金份额净值增长率分别为1.58%和1.68%，同样低于业绩比较基准收益率。

阶段	份额净值增长率①	业绩比较基准收益率③	①－③
过去三个月	1.58%	2.71%	-1.13%
过去六个月	1.68%	3.87%	-2.19%
2024年	4.32%	7.89%	-3.57%

累计净值增长率走势

自基金合同生效以来，基金份额累计净值增长率呈上升趋势，2024年末达到25.09%，显示出基金长期投资的价值积累，但需关注短期与业绩比较基准的差距对长期收益的影响。

投资策略与业绩表现：信用债策略主导，业绩有待提升

投资策略分析

2024年基金以信用债策略为主，配置中短久期信用债，长端利率债配置仓位较低，导致资本利得对组合的贡献不及市场平均水平。这种策略在一定程度上控制了风险，但也限制了收益的提升空间。

业绩归因

基金本报告期内净值增长率为4.32%，跑输业绩比较基准。主要原因在于投资策略的选择，中短久期信用债虽稳定性高，但在市场利率环境变化时，长端利率债的缺失使基金未能充分受益于利率波动带来的资本利得。

市场展望：经济企稳，债市波动并存

展望2025年，预计经济处于底部企稳过程，流动性保持适当宽裕。债券市场波动一方面源于政策预期变化，另一方面交易层面的短期变化也不容忽视。基金管理人需密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对潜在风险与机遇。

费用分析：管理费与托管费增长

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,399,725.71元，较2023年的2,353,799.46元增长86.92%，主要因资产规模扩大，按0.40%年费率计提的管理费相应增加。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,689,627.18元，较2023年的1,176,899.63元增长43.57%。自2024年8月1日起，托管费率降低，但因资产规模增长，托管费仍有所上升。

年份	当期发生的基金应支付的管理费（元）	同比增长	当期发生的基金应支付的托管费（元）	同比增长
2024年	4,399,725.71	86.92%	1,689,627.18	43.57%
2023年	2,353,799.46	-	1,176,899.63	-

交易与投资收益分析：债券投资贡献大

交易费用

2024年应付交易费用为34,748.74元，较2023年的15,136.77元增长129.56%，反映出交易活跃度有所提升。

股票与债券投资收益

基金未进行股票投资，债券投资收益为53,640,828.96元，较2023年的27,515,758.52元增长94.94%，其中买卖债券差价收入为4,930,203.09元，2023年为 - 2,343,902.65元，债券投资收益成为基金盈利的主要来源。

年份	债券投资收益（元）	同比增长	买卖债券差价收入（元）	同比变化
2024年	53,640,828.96	94.94%	4,930,203.09	扭亏为盈
2023年	27,515,758.52	-	- 2,343,902.65	-

关联交易：无异常关联交易

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行交易，未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易，也无基金管理人运用固有资金投资本基金的情况，关联交易合规。

投资组合：债券主导，信用评级稳定

资产组合

期末基金资产组合中，固定收益投资占比99.68%，金额为1,432,377,463.56元，主要为债券投资，反映出基金以债券投资为主的特点。

债券投资

按债券品种分类，金融债券、企业债券和中期票据为主要投资品种。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细显示，投资较为分散，有助于降低单一债券风险。

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例(％)
1	金融债券	614,120,036.47	49.58
2	企业债券	364,483,565.49	29.43
3	中期票据	453,773,861.60	36.64

信用评级

按长期信用评级列示，AAA级债券投资占比69.03%，较2023年末略有下降，AAA以下评级债券占比30.97%，信用评级结构相对稳定。

长期信用评级	本期末（2024年12月31日）	占比	上年度末（2023年12月31日）	占比
AAA	988,986,399.85	69.03%	1,037,910,075.22	71.75%
AAA以下	443,391,063.71	30.97%	408,549,888.21	28.25%

持有人结构：机构投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为5,949户，机构投资者持有份额占比91.18%，为983,974,993.60份，个人投资者持有份额占比8.82%，为95,234,071.20份，机构投资者占主导地位。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金117,990.55份，占基金总份额比例0.01%，其中本基金基金经理持有0份。

份额变动：申购推动份额增长

本报告期内，基金总申购份额为177,753,567.02份，总赎回份额为2,318,363.79份，净申购份额为175,435,203.23份，推动基金份额从期初的903,773,861.57份增长至期末的1,079,209,064.80份。

国泰农惠定期开放债券型基金在2024年虽取得一定盈利，资产规模与份额增长显著，但净值表现跑输业绩比较基准，投资策略的调整与市场适应性有待进一步优化。投资者应关注基金在2025年市场波动环境下的策略调整与业绩表现。

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